Desde o seu ordenamento como tal, na época dos Reis Católicos, a praça foi o lugar de mercado e onde se encontravam os tanques e fontes de água corrente. Também serviu como estrado para espetáculos teatrais, praça de touros, lugar de castigo, mascaradas, luminárias e procissões.

Era aqui que o povo recebia os monarcas e a sua família durante as visitas régias, e onde se proclamava fidelidade ao rei quando este subia ao trono ou onde se fazia o luto quando falecia. Nesta grande praça retangular foram-se acrescentando os edifícios de poder, desde os princípios da Idade Moderna até aos dias de hoje.